一、A股：
　　【市场走势】本周A股市场整体表现分化，价值板块相对强势。宽基指数方面，上证50、中证2000等指数小幅上涨，而创业板指跌幅较大，累计下跌2.26%。从风格指数来看，大盘价值、中盘价值和小盘价值表现突出。行业方面，商贸零售、消费者服务、非银行金融等板块涨幅居前。成交额方面，本周日均成交额为1.76万亿，环比下滑9.86%。
　　【深入剖析】本周A股市场先抑后扬，呈现结构性热点。政策面上，本周证监会主席吴清主持召开资本市场“十五五”规划专家座谈会，表示将深化资本市场“十五五”规划，持续深化投融资综合改革，并稳步扩大制度型高水平对外开放，提振市场信心。同时，中央财办强调扩大内需是明年首要任务，明年要把握消费的结构性变化，从供需两侧发力提振消费，本周消费板块整体表现较好。
　　【预期展望】展望后市，在政策面持续发力提振资本市场和消费的背景下，A股市场有望保持结构性活跃。尽管本周成交额有所下滑，但科技与新能源等新兴产业的政策支持和技术突破，以及扩大内需对消费板块的拉动作用，将为市场提供支撑。投资者可关注受益于政策支持的消费升级、科技创新和高端制造等领域，同时需警惕市场分化带来的风险。
　　二、港股：
　　【市场走势】本周港股市场整体承压，主要指数均录得下跌。恒生指数、恒生中国企业指数和恒生科技指数分别下跌1.1%、1.96%和2.82%，其中恒生科技指数跌幅居前。行业表现上，必需性消费和金融业板块逆市上涨，而包括信息科技业、非必需性消费在内的多数板块则表现疲软。
　　【深入剖析】本周港股市场虽然整体承压，但在美联储降息预期下，市场流动性改善的预期为港股带来支撑。2025年美联储已进行三次降息，且未来可能进一步宽松，港股负债端或持续优化。另一方面，本周周四与周五美国科技股整体反弹，对港股科技板块形成一定带动作用。
　　【预期展望】展望未来，港股市场短期内虽受外部因素影响可能波动，但在美联储降息周期的支撑下，流动性预期改善将为其带来积极影响。内地经济的强劲表现和政策的持续发力，特别是高水平对外开放的推进，将为港股提供坚实基础。建议投资者关注受益于美联储宽松预期和内地经济复苏的金融、必需性消费板块，以及在AI浪潮下具备成长潜力的科技板块。同时，需警惕地缘政治风险和全球经济不确定性对市场造成的冲击。
　　风险提示：全球流动性超预期收紧，市场博弈的复杂性超预期，政策变化的节奏复杂性超预期等。