1）行情回顾:12月18日，沪金期货主力合约收涨0.33%至980.5元/克，沪银期货主力合约收涨3.44%至15512元/千克。
　　2）影响因素分析:美国11月未季调PI年率录得2.7%，低于市场预期，且美国11月未季调核心CP年率录得2.6%，为2021年3月以来新低。美国11月CP1意外爆冷，提振降总预期，叠加欧央行按兵不动并释放鹰派信号，美元指数有所承压，均支撑贵金属价格。此外，地缘局势有所紧张，也对贵金属价格构成提振。展望后市，贵金属价格短期料维持高位偏强运行，但广期所对铂、钯期货进行开仓限制等风控措施，或导致其价格剧烈波动，间接影响到白银，因此银价仍面临一定剧烈波动风险。策略上，单边短期建议观望或以买入看涨期权为主。
　　3）中长期观点:中长期来看，美联储仍处于宽松周期、大国博弈加剧和逆全球化趋势将令全球地缘不确定性持续、美国巨额债务和美联储独立性削弱将进一步增加美元信用风险，全球央行/机构/居民的配置需求有望延续，故黄金中长期重心大概率继续上移，建议长线投资者以逢低做多配置为主。