宏觀快報點評：《美國就業：延續放緩》2025-12-17 
　　11月美國就業市場或仍處於逐步放緩的緊平衡狀態。一方面，雖然11月新增就業人數略超預期，但新增就業人數或存在高估風險且三個月移動平均仍呈回落態勢；另一方面，失業率超預期回升，邊緣就業人群壓力加大。但失業率的上行並未惡化到衰退概率顯著增加的程度，美聯儲或仍有時間與空間選擇暫停降息。
　　公司跟蹤報告：安孚科技(603031)《投資蘇州易纜微，第二曲線再落一子》2025-12-17 
　　投資建議：公司股權收購穩步推進，主業關注充電寶增量，第二曲線聚焦半導體等高潛硬科技領域進行投資。我們預計公司25-27年EPS為1.03/1.72/1.91元（前值1.84/2.25/2.38元變化主因增發股本和預測調整），同比+58.6%/66.2%/10.9%。參考可比公司並考慮到第二曲線估值期權，給予26年30xPE，目標價為51.6元，維持“增持”評級。