2025年，国家补贴政策进一步加码背景下，传统消费电子需求有所复苏，同时AI技术赋能消费电子行业从“硬件参数”向“AI+生态创新”结构性转型，AI+手机、AI+可穿戴设备等多端新品加速落地，成为消费电子新一轮创新的核心引擎。展望2026年，以苹果为首的科技公司已开启创新大周期，有望带动苹果供应链需求持续向上；同时，AIAgent重塑场景需求，推动眼镜、耳机、手表等可穿戴设备实现AI生态，看好AR/MR成为AI在可穿戴设备落地的更优载体，上游设备厂商有望持续受益。
　　2025年回顾：2025/1/1-2025/12/113C设备板块整体涨幅41.80%，跑赢沪深300（20.19%）。我们认为3C设备板块主要受周期（传统消费电子需求复苏）+成长（AI驱动终端开启新创新周期）两方面因素影响，其中：2025Q1受国内消费补贴政策进一步加码，3C需求持续回暖；2025Q2美国关税政策反复波动，3C设备估值水平回落；2025Q3秋季新品发布密集期，AI+手机、AI+可穿戴设备等多端新品加速落地，成为消费电子新一轮创新的核心引擎，板块迎来贝塔行情。
　　2026年展望：终端创新趋势明确，把握AI+投资机遇
　　AI+手机：苹果公司是3C自动化设备的主要需求来源，苹果开启创新周期大年，设备需求有望进入上行周期。以苹果为首的科技公司已开启为期三年的创新大周期，苹果有望逐步推出包括折叠屏、20周年新机等手机新品，并持续探索智能眼镜、轻量化头显等创新产品，有望带动苹果供应链需求持续向上；
　　AI+智能穿戴：新形态AI催生新产品，看好AR/MR眼镜发展趋势。AIAgent重塑场景需求，推动眼镜、耳机、手表等可穿戴设备实现AI生态。AR/MR智能眼镜具备透视功能，具有轻量化设计和显示场景融合的能力，有望成为“AI+可穿戴设备”的更优载体，2026年AI眼镜将迎来商业化拐点，IDC预计2026年中国智能眼镜市场出货量预计达到450.8万台，未来市场有望加速放量，上游设备厂商有望持续受益。
　　投资建议：AI重构创新边界，3C设备景气度有望向上，建议关注【博众精工】【快克智能】【赛腾股份】【劲拓股份】【凯格精机】【燕麦科技】【弈瑞科技】等。
　　风险提示：终端创新不及预期、AI落地不及预期、技术迭代风险、地缘政治和关税扰动风险。