2025年，传统锂电扩产&招标恢复，同时储能爆发带来需求持续性，锂电设备公司基本面触底回升。展望2026年，随着设备和材料逐步突破，固态电池即将迎来商业化奇点，中试线招标、装车调试、量产线招标等后续催化不断，看好设备端投资机遇。
　　2025年回顾：传统锂电扩产&招标恢复，锂电设备板块景气复苏。
　　股价层面：2025/1/1-2025/12/15锂电设备板块整体涨幅98.60%，显著跑赢沪深300（19.15%）和创业板指数（52.29%），且在指数调整阶段，锂电设备板块仍表现出明显超额收益，侧面说明在科技主线降温阶段，锂电设备板块具备承接算力、机器人等资金的吸引力；
　　传统锂电：储能需求爆发，带动电池扩产加速。驱动力：①政策：2025年1月，发改委与能源局联合下发136号文，推动新能源从政策托底转向市场竞争，经济性带来大量配储需求；9月印发《新型储能规模化建设专项行动方案》，提出到2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元；②海外市场：各国能源转型战略推进，北美、欧洲、东南亚等市场需求持续；③新场景：数据中心等场景带来配储需求增加；
　　固态电池：固态产业化持续推进，目前固固界面问题是新技术生产工艺核心难点。2025年，产业链上下游围绕固固界面问题，在材料端、制造端等提出多种解决方案，包括在电解质中引入碘离子、等静压设备的持续迭代、ALD技术实现界面改性等。随着工艺成熟和降本持续推进，固态电池量产进程有望加速。
　　2026年展望：固态新技术催生设备新需求，看好下游扩产+招标持续加速。
　　产业进展：固态电池目前正处于由实验室、小试走向中试交付的关键阶段。我们预计2025年底-2026年初或开启中试线设备招标，后续如中试线测试、中期审查、装车调试、量产线招标等催化不断，产业加速利好设备环节。
　　市场空间：根据我们测算，预计到2030年全固态电池设备市场空间592.16亿元，2024-2030年CAGR达到103%。
　　投资建议：固态产业化拐点渐行渐近，看好新技术打开设备百亿市场空间，建议关注“卖铲人”逻辑。从竞争力延续角度，建议关注布局整线设备的锂电设备龙头【先导智能】【赢合科技】【利元亨】【杭可科技】等；布局前道干法电极设备【纳科诺尔】【宏工科技】【曼恩斯特】【先惠技术】【华亚智能】；卡位核心环节等静压设备【利通科技】【科新机电】【荣旗股份】，ALD设备【微导纳米】等；平台型激光设备、超声设备公司【海目星】【联赢激光】【德龙激光】【骄成超声】等。
　　风险提示：下游电池厂扩产不及预期、固态电池等新技术产业进展不及预期、竞争格局恶化。