行业消息
　　1、咨询机构AgRural表示，截至12月11日，巴西中南部2025/26年度首季玉米播种工作结束，目前关注焦点集中在天气和作物生长上。2、截至2025年12月11日当周，美国玉米出口检验量为1,582,995吨，上周为修正后的1,740,898吨，去年同期为1,153,344吨。
　　观点总结（玉米）
　　美玉米步入出口旺季，阶段性供应压力较高。且全球及美玉米供需仍然相对宽松，压制国际玉米市场价格。不过，USDA将2025/26年度美玉米结转库存预测值从上月的21.54亿蒲式耳下调至20.29亿蒲式耳，低于分析师预期的21.24亿蒲式耳，对美玉米价格有所支撑。国内方面，东北产区进入12月储备库的收购力度加大，收储库点持续增多，轮换玉米的采购量也在增加，部分粮库提高收购价，对市场底部构成支撑。不过，阶段性高价限制了用粮企业采购积极性，加之受小麦及储备玉米调节储备投放传闻影响，种植户与贸易主体恐高心理陆续显现，开始释放粮源，随市场供给增加价格出现高位回落调整。华北黄淮产区基层种植户售粮积极性略有提高，贸易商收购量较前期有所好转，政策性拍卖消息的发酵，市场看涨预期有所收敛，价格窄幅震荡。盘面来看，前期超预期上涨后，近日玉米期价高位回落，短期波动较大，暂且观望。
　　观点总结（淀粉）
　　随着新季玉米上市量逐步增加，原料玉米供应较为充裕，行业开机率持续回升，供应端压力增加。不过，下游行业需求较好，木薯淀粉涨幅过大后，部分下游客户重新采购玉米淀粉，需求进一步增量，企业走货顺畅。截至12月10日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量104.9万吨，较上