行业消息
　　1.上海钢联板带首席分析师曹剑勇：当前钢材市场面临供需双弱格局，1月作为传统消费淡季，钢厂接单压力显著，社会库存高企成为核心矛盾。海外消费难有持续性，出口价格承压，这一结构或将加剧国内供需失衡。预计1月价格先抑后稳，重心小幅下移。
　　2.国家统计局：2025年11月，中国粗钢产量6987万吨，同比下降10.9%；1-11月粗钢产量89167万吨，同比下降4.0%。
　　3.国家统计局：1-11月，基础设施投资同比下降1.1%；制造业投资增长1.9%；房地产开发投资下降15.9%，新建商品房销售面积下降7.8%。
　　4.12月12日，商务部、海关总署联合发布公告，将部分钢铁产品纳入出口许可证管理范围。本次政策重新实施，短期内将带来出口节奏放缓、合规成本上升等挑战，但中长期将有效遏制买单出口乱象，优化出口结构，缓解国际贸易摩擦，为钢铁行业绿色低碳转型提供有力支撑。
　　观点总结
　　12月16日，焦煤2605合约收盘1067.5，上涨1.33%，现货端，唐山蒙5#精煤报1320，折盘面1100。连续多日下行，焦煤迎来技术反弹，宏观面，全国发展和改革工作会议12至13日在北京召开，会议强调，综合整治“内卷式”竞争。基本面，进口端，蒙古通关车数年底冲量持高位运行，甘其毛都口岸库存持续累库中已至329万吨。产业面，矿山产能利用率连续3周回落，中上游矿端及洗煤厂精煤库存连续6周增加，库存中性，本期中下游库存环比有所增加，关注下游补库节奏。技术方面，日K位于20和60均线下方，短期方向，震荡偏弱运行对待，请投资者注意风险控制。
　　12月16日，焦炭2601合约收盘1514.5，上涨1.34%，现货端二轮提降。宏观面，中钢协解读：将钢铁产品纳入出口许可证管理，是引导钢铁产品规范出口、进而推动钢铁行业高质量发展的重要举措，有利于维护世界钢铁供需格局与贸易平衡，彰显我国负责任大国的形象。基本面，需求端，本期铁水产量229.20，-3.10万吨，焦炭库存中性偏弱。利润方面，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利44元/吨。技术方面，日K位于20和60均线下方，短期方向，震荡偏弱运行对待，请投资者注意风险控制。