PX：2025年PX市场行情整体呈现“前低后稳、供需趋紧”的特征。上半年价格受美国加征关税、伊以地缘局势等多重因素影响，下半年主要回归偏强基本面，PX产能增速放缓，下游聚酯需求持续释放，社会库存连续下降，市场由年初的高库存逐步转向紧平衡状态，支撑价格低位反弹。
　　纯苯：纯苯期货于2025年7月上市，上市初期受2026年春季检修季预期推动，价格有所上涨，随后因现货供需宽松、港口高库存及进口压力加大而连续下跌至年末。全年海内外价格中枢显著下移，亚洲市场受美国关税政策影响，韩国货源转向中国，加剧国内供应压力。尽管下游苯乙烯需求仍有增长，但纯苯产能扩张较快，行业利润大幅收窄，四季度毛利率触及历史低位，市场整体呈现“供强需弱、利润承压”的格局。
　　苯乙烯：2025年苯乙烯行情受成本端价格走弱及宏观政策影响显著，基差在二季度走阔后逐步收敛，反映现货由紧平衡转向宽松再转紧的供需变化。尽管年内产能与产量同步增长，下游消费也有所提升，但行业利润整体不佳，非一体化装置长期处于理论亏损状态。港口库存呈“M”形波动，三季度累库压力明显，四季度在检修集中支撑下库存压力与利润略有改善。