美国ETF创新产品：多只量化增强产品发行。上周美国共43只新发产品，年末发行速度再次提升。Sterling Capital上周发行的股票期权产品在多头部分采用了量化选股策略，使用深度学习、大模型等方法对因子进行分析，因子部分既包括传统成长、动量、质量、价值、市值等，也包括AI预测的盈利、红利、波动率等指标。
　　美国ETF资金流向：各类资产维持流入。过去一周中，美国ETF流入维持在400亿美元以上，国内股票产品流入超过300亿美元；上周贝莱德的标普500 ETF延续流出第一，而先锋的产品大幅流入超过400亿美元，两者资金流向差异超过800亿美元，罗素2000、高收益债ETF流入，资金风险偏好维持较高水平。
　　美国ETF表现：股票多空等另类策略表现较好。上周有较多股票多空产品发行，近两年期货复制、多种对冲基金策略复合的产品也不断增加。美国规模前十的另类策略产品覆盖股票多空、管理期货等策略类型，多只产品有出色表现，前十产品中道富的多策略产品、Convergence的股票多空产品表现最好。
　　美国普通公募基金资金流向：根据Wind收录的ICI数据，2025年10月美国非货币公募基金总量为23.70万亿美元，较2025年9月增加0.22万亿，10月标普500上涨2.27%，美国国内股票型产品规模上升0.9%，该月赎回压力仍较大；11月25日~12月3日当周美国国内股票基金流出维持在150亿美元以上，混合产品近期也持续流出，债券基金小幅流入。
　　风险提示及声明：本报告对于海外产品、海外指数的研究分析均基于公开信息，可能受分析样本不同而产生一定偏差；指数产品表现受指数波动影响，基金产品历史业绩不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。