原油
　　2025/12/16原油
　　【行情资讯】
　　INE主力原油期货收跌0.40元/桶，跌幅0.09%，报436.50元/桶；相关成品油主力期货高硫燃料油收涨36.00元/吨，涨幅1.50%，报2441.00元/吨；低硫燃料油收涨32.00元/吨，涨幅1.08%，报3005.00元/吨。
　　欧洲ARA周度数据出炉，汽油库存环比去库0.23百万桶至9.23百万桶，环比去库2.39%；柴油库存环比累库0.34百万桶至14.97百万桶，环比累库2.29%；燃料油库存环比累库0.69百万桶至7.19百万桶，环比累库10.54%；石脑油环比去库0.32百万桶至5.03百万桶，环比去库5.89%；航空煤油环比累库0.74百万桶至8.79百万桶，环比累库9.20%；总体成品油环比累库1.22百万桶至45.22百万桶，环比累库2.78%。
　　【策略观点】
　　我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，OPEC虽做增产但量级极低，与此同时我们观测到OPEC供给仍未放量，因而油价短期仍然不宜过于看空。基于此我们维持对油价低多高抛的区间策略，但当前油价仍需测试OPEC的出口挺价意愿，建议短期观望为主，等待油价下跌时OPEC出口下滑做出验证。