铜
　　【行情资讯】
　　贵金属走强带动情绪面回暖，铜价冲高，昨日伦铜3M合约收涨1.16%至11686美元/吨，沪铜主力合约收至92480元/吨。LME铜库存减少25至165875吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M升贴水下滑。国内电解铜社会库存小幅增加，保税区库存较上周四小幅减少，上期所日度仓单增加1.0至4.2万吨，2512合约最后交易日交仓数量增多，上海地区现货重新升水期货60元/吨，市场成交维持偏淡。广东地区库存增加，现货升水期货上调至140元/吨，盘面下跌下游补货量增加。国内铜现货进口亏损缩窄至1100元/吨左右。精废价差4750元/吨，环比小幅缩窄。
　　【策略观点】
　　美联储降息落地，重启购买美债使得流动性预期边际宽松，国内中央经济工作会议定调政策偏积极，总体情绪面不悲观。产业上看铜矿供应维持紧张格局，国内精炼铜供应预期增加但下游开工率偏稳，精炼铜过剩压力不大。短期铜价持续回落风险较小，预计高位震荡为主。今日沪铜主力运行区间参考：91500-94000元/吨；伦铜3M运行区间参考：11550-11900美元/吨。