事件
　　A股市场行情概述：（2025.12.08-2025.12.12）
　　ETF净流入额统计：前三名的权益类ETF类型：规模指数ETF（28.43亿元），风格指数ETF（0.86亿元），跨境行业指数（0.32亿元）。前三名的ETF产品：A500ETF华泰柏瑞（13.19亿元），科创板50ETF（11.55亿元），A500ETF南方（11.23亿元）。
　　主要宽基指数涨跌幅：前三名：北证50（1.50%），科创综指（0.26%），科创100（0.19%）；后三名：万得微盘股日频等权指数（-5.75%），红利指数（-2.10%），中证红利（-1.82%）。
　　风格指数涨跌幅：前三名：中盘成长（0.30%），巨潮中盘（0.09%），小盘成长（0.02%）；后三名：中盘价值（-1.61%），金融(风格.中信)（-1.47%），小盘价值（-1.46%）。
　　申万一级行业指数涨跌幅：前三名：国防军工（1.73%），通信（1.41%），公用事业（0.33%）。后三名：房地产（-3.10%），纺织服饰（-2.91%），石油石化（-2.70%）。
　　A股市场行情展望：（2025.12.15-2025.12.19）
　　观点：继续保持耐心，等待海外市场的企稳。
　　12月整体走势判断：2025年12月，宏观择时模型的月度评分是-2分，历史上该分数万得全A指数有一定的概率调整，但即使调整的话，空间可能也相对有限。全月来看，可能后续红利板块的性价比会逐渐减弱，科技成长板块经过11月的调整又会重新有一定的吸引力，但更多的增量资金仍然需要等待一定的时间。另外12月的小微盘方向我们持谨慎态度。
　　本周大盘指数的节奏继续以磨底蓄势和反抽为主，成交量较之前两周有所放大，同时以通信行业为代表的科技股引领市场，国防军工、电子、电力设备等也在逐步复苏。ETF资金流向中，我们观察到A500ETF、科创50ETF、恒生科技ETF等近期有较大幅度的正向流入，表明市场上有部分资金正在以ETF的形式逐步进场。因此中长期我们持乐观态度。
　　但需要注意的是近期海外市场仍存在扰动因素，如美股算力相关标的（博通、甲骨文等）出现较大幅度的调整，引起市场AI泡沫的担忧；后续日元加息概率较大，对各大资产也可能造成一定的影响。所以下周权益市场我们认为还是继续区间震荡为主，可继续保持耐心，等待海外市场的企稳。
　　基金配置建议：
　　根据我们上述行情研判，我们认为后续市场可能会处于区间震荡的行情。
　　因此从基金配置的角度，我们建议进行均衡偏积极型的ETF配置。
　　风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的宏观事件。