行情回顾：截至2025年12月11日，近两周申万电力设备行业上涨1.32%，跑赢沪深300指数0.51个百分点，在申万31个行业中排名第12名；申万电力设备行业本月下跌0.01%，跑输沪深300指数0.57个百分点，在申万31个行业中排名第12名；申万电力设备板块年初至今上涨40.05%，跑赢沪深300指数24.36个百分点，在申万31个行业中排名第5名。
　　截至2025年12月11日，近两周风电设备板块上涨5.79%，光伏设备板块下跌0.82%，电网设备板块上涨4.12%，电机板块下跌0.40%，电池板块上涨1.01%，其他电源设备板块上涨0.17%。
　　截至2025年12月11日，近两周涨幅前十的个股里，飞沃科技、航天机电和迈为股份三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达77.00%、65.68%和60.02%。截至2025年12月11日，近两周跌幅前十的个股里，滨海能源、天际股份和英杰电气表现较弱，分别跌25.54%、22.93%和18.24%。
　　估值方面：根据iFinD，截至2025年12月11日，电力设备板块PE(TTM)为32.90倍。子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为56.45倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为51.83倍，光伏设备板块PE(TTM)为30.06倍，风电设备板块PE(TTM)为33.63倍，电池板块PE(TTM)为32.83倍，电网设备板块PE(TTM)为28.49倍。
　　电力设备行业周观点：中央经济工作会议于12月10日至11日在北京举行，会议明确：坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力。制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争。制定和实施进一步深化国资国企改革方案，完善民营经济促进法配套法规政策。加紧清理拖欠企业账款。坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型。深入推进重点行业节能降碳改造。制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用。加强全国碳排放权交易市场建设。今年的中央经济工作会议定调，深入整治“内卷式”竞争，此次会议将“综合整治”的表述升级为“深入整治”，光伏行业是“内卷式”竞争的重灾区，预计“反内卷”举措将进一步深化，以加速落后产能退出，促进行业利润率回升，并强化技术创新导向，引导光伏行业从规模扩张转向质量提升的发展。建议关注技术和规模领先的新能源头部企业。
　　风险提示：电力行业政策风险；竞争加剧风险；技术和产品创新风险。