行情研判
　　 【市场回顾】 
　　山东：日照3.9米中A辐射松原木现货价格为740元/方，较昨日下跌10元/方，较上周下跌10元/方。江苏：太仓4米中A辐射松原木现货价格为730元/方，较昨日持平，较上周下跌20元/方。新民洲4米中A辐射松原木现货价格为730元/方，较昨日下跌10元/方，较上周下跌10元/方。重庆港4米中A辐射松原木现货价格为820元/方，较昨日持平，较上周持平。
　　主力合约LG2601收盘价756元/方，较上一交易日跌1.56%。
　　【重要资讯】
　　2025年12月1日-12月7日，中国13港新西兰原木预到船10条，较上周增加4条，周环比增加67%；到港总量约35.1万方，较上周增加13.4万方，周环比增加62%。
　　据木联数据统计，截至12月5日，国内针叶原木总库存为288万方，较上周减少9万方，周环比减少3.03%；辐射松库存为240万方，较上周减少5万方，周环比减少2.04%；北美材库存为6万方，较上周减少1万方，周环比减少14.29%；云杉/冷杉库存为20万方，较上周减少1万方。
　　据木联数据统计，12月1日-12月7日，中国7省13港针叶原木日均出库量为6.66万方，较上周增加8.65%；其中，山东港口针叶原木日均出库量为3.39万方，较上周增加11.51%；江苏港口针叶原木日均出库量为2.71万方，较上周增加3.44%。
　　【逻辑分析】 
　　原木期货估值处于弱势，深度贴水现货，已经充分反映市场悲观预期。但高库存与需求疲软持续压制估值修复。短期期货或维持弱势震荡，若新西兰到港减量持续传导至库存下降，估值有望逐步企稳，需重点关注港口库存去化及下游需求边际变化。
　　【策略】 
　　1.单边：关注03多单介入机会。
　　2.套利：1-3反套逐步止盈出场。
　　3.期权：观望。