油脂观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘棕榈油2605合约8542.00元/吨，环比变化-106元，幅度-1.23%；昨日收盘豆油2605合约8000.00元/吨，环比变化+16.00元，幅度+0.20%；昨日收盘菜油2605合约9443.00元/吨，环比变化+50.00元，幅度+0.53%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8680.00元/吨，环比变化+100.00元，幅度+1.17%，现货基差P05+138.00，环比变化+206.00元；天津地区一级豆油现货价格8410.00元/吨，环比变化+60.00元/吨，幅度+0.72%，现货基差Y05+410.00，环比变化+44.00元；江苏地区四级菜油现货价格9690.00元/吨，环比变化+50.00元，幅度+0.52%，现货基差OI05+247.00，环比变化+0.00元。
　　近期市场咨询汇总：加拿大菜籽(1月船期)C&F价格516美元/吨，与上个交易日相比上调4美元/吨；加拿大菜籽(3月船期)C&F价格525美元/吨，与上个交易日相比上调4美元/吨。阿根廷豆油(1月船期)C&F价格1173美元/吨，与上个交易日相比下调22美元/吨；阿根廷豆油(3月船期)C&F价格1122美元/吨，与上个交易日相比下调12美元/吨。进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油(1月船期)1090美元/吨，与上个交易日相比持平；加拿大菜油(3月船期)1070美元/吨，与上个交易日相比持平。美湾大豆(1月船期)C&F价格488美元/吨，与上个交易日相比下调1美元/吨；美西大豆(1月船期)C&F价格485美元/吨，与上个交易日相比下调2美元/吨；巴西大豆(1月船期)C&F价格484美元/吨，与上个交易日相比上调2美元/吨。进口大豆升贴水报价：墨西哥湾(1月船期)241美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调3美分/蒲式耳；美国西岸(1月船期)233美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；巴西港口(1月船期)230美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调10美分/蒲式耳。据外媒报道，马来西亚棕榈油局（MPOB）表示，马来西亚棕榈油产量有望在2025年首次突破2000万吨大关，前提是天气保持良好，且收割效率持续维持高水平。到12月底，马来西亚棕榈油库存将进一步上涨，如果出口表现持续疲软，库存可能超过300万吨。马来西亚棕榈油局MPOB：马来西亚11月棕榈油进口为23176吨，环比减少36.12%。库存量为2835439吨，环比增长13.04%。出口为1212814吨，环比减少28.13%。产量为1935510吨，环比减少5.30%。
　　昨日三大油脂价格震荡下跌，MPOB发布报告，马来棕榈油产量季节性下降，但出口大幅减少，整体库存进一步增加，油脂价格承压。
　　策略
　　中性
　　风险
　　政策变化