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>> 国泰君安期货-PP:上游抛压,粉粒料价差倒挂-251211
上传日期:   2025/12/11 大小:   541KB
格式:   pdf  共2页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   周富强
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【现货消息】
  期货盘面承压下跌,华东PP基差未走强,西北煤化工报价到山东PP倒挂当地PP粉料,仓单维持高位。年底需求给不出弹性,持续下跌行情产业持货意愿有限,基差承压。今日PP美金市场价格部分走低。海外供应商对华报盘热情不高,下游延续刚需采购,交投难有改善。
  【市场状况分析】
  成本端,原油预计延续窄幅波动,对PP成本端支撑有限。供应端2605合约前无新投产,存量供需博弈加剧。需求端,下游新单跟进转弱,叠加下游工厂采购依旧谨慎,需求偏弱。年底整体基本面支撑有限,成本端PDH利润新低,但上游前期锁了原料以及部分预售,减产意愿不强,预计PP延续弱势。PDH利润深度亏损下,重点关注PDH装置边际变化。
  【趋势强度】
  PP趋势强度:0
 
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