日度市场总结
　　铜期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：SHFE主力合约价格12月08日收于92640元/吨，涨幅0.71%。基差方面，升水铜12月08日的210元/吨，平水铜降至65元/吨，LME(0-3)从12月02日的50.44美元/吨降至12月05日的23.05美元/吨。
　　持仓与成交：LME铜持仓从12月05日的341872手增加966手，持仓量扩大。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：矿端干扰加剧，如12月08日资讯显示印度Adani炼厂原料短缺仅满足10%需求，可能推高冶炼成本；同时，中国11月铜矿砂进口环比增3%至252.6万实物吨，供应输入增加，但新进入者面临精矿合约竞争劣势。欧盟CRMA法案生效，设定2030年回收15%铜消费目标，将长期限制废铜出口，影响全球废铜贸易流。Mercuria与刚果合资企业年销售超50万吨铜阴极，新增供应但优先供应美国终端用户。
　　需求端：下游复苏乏力，精铜杆11月开工率环比增长5.5个百分点至66.65%，但预计12月小幅下降，因年末资金紧张和铜价冲高抑制订单；漆包线11月开工率环比增3.44个百分点至67.91%，呈弱复苏；黄铜棒12月开工率预计小幅回升至52.54%，但中小企业减产拖累整体需求，电力、建筑等领域未现强劲增长。
　　库存端：LME库存从12月02日的32139吨降至12月08日的29956吨，下降3.17%，海外库存收缩；SHFE库存从162825吨升至164550吨，增加1.23%，国内库存小幅积累；COMEX库存上升，整体库存分化显示区域供需不平衡。
　　价格走势判断
　　未来一到两周，铜期货价格预计维持高位震荡。供给端变化驱动：矿端干扰和废铜供应限制（如欧盟政策）提供支撑，但新增供应（刚果合资）缓解部分压力；需求端变化驱动：下游开工率复苏有限且资金紧张抑制买需；宏观情绪驱动：美国PCE数据利好（12月05日）支撑铜价，但美联储会议不确定性可能引发波动。铜价格变动区间预计在91000-93000元/吨（SHFE）高位震荡。