行情回顾
　　沪锌收于23285元/吨，涨225，涨幅0.98%，放量增仓，持仓增1114手至108666手。伦锌触及3133美元/吨，创近一年来新高，LME锌库存录增至5.5万吨，0-3升水B收窄但仍在163附近。国内冶炼厂抢购情绪推动加工费持续下调，TC下降挤压冶炼利润，叠加矿端供应持续转紧，炼厂11-12月减产预期超预期。矿端紧缺传导至冶炼端，供应端收紧对锌价支撑走强。盘面高位，下游几无询价采购情绪，畏高情绪下持续观望，沪市对01升水200元/吨。12月政治局会议定调明年经济工作，海外美联储降息25个bp预期被消化，市场押注2026年进一步降息，供应收紧逻辑与宏观氛围形成共振，推动沪锌重心上移，补足4月缺口后继续向上突破，在铜价走强及资金情绪助推下，短期锌价保持强势运行。