总结
　　螺纹方面，本周全国螺纹产量环比回落16.77万吨至189.31万吨，同比减少33.17万吨；社库环比回落23.62万吨至361.13万吨，同比增加59.58万吨；厂库环比回落4.05万吨至142.68万吨，同比增加1.67万吨；螺纹表需环比回落10.58万吨至216.98吨，同比减少10.58万吨。螺纹产量大幅回落，库存降幅有所扩大，表需回落，供需数据偏强。临近年底钢厂安排减产检修增多，螺纹产量降至春节后的最低水平。而部分工程仍在赶工，螺纹需求维持一定韧性，库存持续下降，部分地区螺纹出现规格短缺的现象，叠加近期宏观氛围偏暖，对螺纹价格走势形成较强支撑。不过近日煤焦、废钢等原料价格持续下跌，钢厂盈利情况明显好转，目前长流程及电炉平电部分钢厂已有一定的利润空间，后期螺纹产量存在释放加快预期。下周重要会议即将召开，市场对于会议释放明年经济政策信号普遍较为期待。预计短期螺纹盘面仍窄幅整理运行为主。
　　热卷方面，本周全国热卷产量环比回落4.7万吨至314.31万吨，同比减少2.68万吨；社库环比回落2.45万吨至320.43万吨，同比增加93.14万吨；厂库环比增加1.9万吨至79.92万吨，同比增加1.59万吨。热卷表需环比回落5.36万吨至314.86万吨，同比减少2.23万吨。热卷产量回落，库存略有下降，表需回落，数据表现偏弱。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年11月销售各类挖掘机20027台，同比增长13.9%。其中国内销量9842台，同比增长9.11%；出口量10185台，同比增长18.8%。2025年1—11月，共销售挖掘机212162台，同比增长16.7%；其中国内销量108187台，同比增长18.6%；出口103975台，同比增长14.9%。工程机械行业景气度维持在较高水平，对热卷需求形成一定提振。不过目前热卷总体需求表现依然较弱，钢厂出口接单难度加大。热卷钢厂生产依然处于高位，库存去化压力较大。预计短期热卷盘面或震荡偏弱运行为主。