本期微观交易温度计读数回落至37%
　　本期回落幅度较大的指标包括TL/T多空比、基金久期、1/10Y国债换手率，分位值分别下降55、41、11个百分点，其余指标分位值多小幅回落，仅配置盘力度、政策利差、商品比价、市场利差分位值小幅上升。当前拥挤度较高的指标仅包括30/10Y国债换手率。
　　本期位于偏热区间的指标数量占比降至15%
　　20个微观指标中，位于过热区间的指标数量降至3个（占比15%）、位于中性区间的指标数量也下降至5个（占比25%）、位于偏冷区间的指标数量上升至12个（占比60%）。其中指标所处区间发生变化的是，TL/T多空比、基金久期均从中性区间降至偏冷区间，基金超长债买入量从过热区间降至中性区间。
　　交易热度分位均值大幅下降
　　①交易热度中，TL/T多孔比、1/10Y国债换手率分位值下降55、11个百分点，带动交易热度分位值大幅下降16个百分点。②机构行为类指标中，基金久期分位值大幅回落41个百分点，其余指标分位值也多回落，仅配置盘力度、上市公司理财买入量分位值上升12、1个百分点，机构行为分位均值下降12个百分点。③市场、政策利差分位值分别回升3、8个百分点，利差分位均值上升6个百分点。④商品比价分位值小幅上升7个百分点，带动比价分位均值上升2个百分点。
　　TL/T多空比明显下降
　　本期交易热度类指标中，位于过热区间的指标数量占比仍为50%、位于中性区间的指标数量占比降至17%，位于偏冷区间的指标数量占比升至33%。TL/T多空比分位值大幅回落55个百分点至14%、由中性区间降至偏冷区间，其余指标分位值多回落，1/10Y国债换手率、全市场换手率、机构杠杆分位值分别下降11、9、2个百分点。
　　基金久期快速下降
　　本期机构行为类指标中，位于过热区间的指标数量占比降至0%，位于中性区间的指标数量占比仍为25%，位于偏冷区间的指标数量占比上升至75%。其中基金久期分位值回落大幅回落41个百分点至18%、由中性区间降至偏冷区间，基金超长债买入量分位值下降8个百分点至69%、由过热区间降至中性区间，其余指标分位值也多回落，仅配置盘力度、上市公司理财买入量分位值小幅上升。
　　政策利差分位值回落8个百分点
　　本期政策利差收窄2bp至2bp，对应分位值小幅上升8个百分点至55%，仍然位于中性区间。信用利差走阔3bp至60bp，农发国开利差基本持平于1bp，IRS-SHIBOR 3M利差收窄2bp至1bp，三者利差均值小幅走阔1bp至20bp，其分位值回升3个百分点至50%，依然位于中性区间。
　　商品比价分位值小幅上升
　　本期比价类指标位于偏冷区间的指标数量占比依然为100%。商品比价分位值回升7个百分点至27%，其余指标分位值变动不大。
　　风险提示
　　模型适用性风险，模型估算误差。