供应
　　总有效产能增速16%，上半年利润尚可，国产量增速18%，进口有同比下滑，但宽松的供应压制价格。PE总开工84.1%/-0.4%。周内上海石化、茂名等装置延续检修，新增中化泉州、独山子检修，HD、LD损失量小幅增加，LL供应维持高位。下周海南炼化检修，且部分前期检修仍未重启，供应仍小幅缩减。Q4检修计划同比略低，预计供应维持宽松状态，此外上游乙烯裂解利润低位，周内新加坡、韩国有部分裂解延期回归，且乙烯小幅反弹，外采利润压缩，关注规模及对PE端衍生品影响。
　　进口中东、美国货源有因运力周转不畅而延期到港，本周中东货到港窄幅增加，总体进口增加或集中在25年底26年初。美国清库压力有所缓解，后续报盘或减少，岁末年初进口量或仍高，新签单进口商相对谨慎。