【行情复盘】
　　周五夜盘主力合约期货BZ2603价格上涨51元至5515元/吨，华东主流地区现货价格5320元/吨（环比+10），山东地区现货价格5261元/吨（环比+9）。持仓方面，多头持仓增加290手至1.62万手，空头持仓减少348至1.89万手
　　【重要资讯】
　　1、供应方面，11月国内纯苯产量191.8万吨，同比-0.93%。12月计划内检修偏多。10月纯苯进口量49.67万吨，环比+14.1%。市场消息：华东某炼厂计划1月对1000万吨常减压以及一套重整检修，影响纯苯产能60万吨。2、库存方面，2025年12月1日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：22.4万吨，较上期库存16.4万吨累库6.0万吨，环比上升36.59%；较去年同期库存14.50万吨累库7.9万吨，同比上升54.48%。
　　3、需求方面，苯乙烯开率68.8%，环+1.7%；苯酚开率82%，环+1%；己内酰胺开率79.3%，环-7.3%；苯胺开率77.2%，环+0.04%；己二酸开率60%，环+0.6%。己内酰胺工厂开始自律减产，12-1月单月纯苯需求或存减量预期。己内酰胺广西恒逸第二条线投产。华鲁恒升、湖南石化降负。上周五日山东统计2000左右，低端5240，高端5265。
　　3、CCF:据悉，因歧化加工差偏低，山东一工厂歧化装置计划12月初停车，纯苯月产量下降50%左右。
　　4、预计美联储将于下周降息，提振经济和需求预期，叠加地缘局势不稳定，国际油价上涨。NYMEX原油期货01合约60.08涨0.41美元/桶，环比+0.69%；ICE布油期货02合约63.75涨0.49美元/桶，环比+0.77%。中国INE原油期货2601合约涨2.1至453.4元/桶，夜盘涨3.7至457.1元/桶。
　　5、国家统计局最新数据显示，2025年11月中国制造业PMI为49.2%，较上月回升0.2个百分点，非制造业商务活动指数为49.5%，综合PMI产出指数49.7%，经济景气水平总体平稳。
　　【市场逻辑】
　　近期欧美汽油裂解利润回落，调油需求较前期有所削弱。上周纯苯港口累库，预计短期华东港口延续累库趋势。需求端除了己内酰胺外，其他下游开工提升。外盘美金价格偏强，短期价格震荡略偏强，03合约参考区间5430-5550元/吨。后续主要关注港口到港量和未来美金纯苯市场成交价格。
　　【交易策略】
　　多单谨慎持有