原油
　　OPEC+维持产量政策不变，淡季供给过剩仍主导市场走势。地缘：俄乌地缘仍有扰动，乌克兰袭击CPC管道，短期提振油价；核心驱动：淡季供给过剩，消费淡季叠加OPEC+仍在扩产周期，全球海上浮仓以及在途原油激增，美国原油和成品油库存均累库，原油供给过剩压力逐渐上升；关注变量：美国页岩油产量变化，俄乌以及南美地缘进展。策略：空单继续持有。
　　LPG
　　成本支撑下降，需求下降，液化气承压回落。成本端原油受俄乌地缘扰动，震荡调整，大趋势仍向下，沙特上调12月份CP合同价，但盘面已计价；供需方面，PDH以及MTBE开工率70%左右，下游化工需求存在韧性；库存端改善，港口与厂内库存环比下降。策略：空单继续持有。
　　L
　　空头延续现货跟涨不足，盘面维持升水结构。国内开工季节性回升，月内到港资源充足，供给端整体依旧充足。11月下旬后棚膜旺季逐步见顶，需求支撑不足。油价中期仍存下移风险，成本支撑不足。策略：轻仓短空。中长期仍处于高投产周期，等待反弹偏空。