一、纯碱、玻璃行情回顾与操作建议
　　碱当日行情：
　　12月3日，纯碱主力期货SA601转为震荡下行。收盘价1165元/吨，价格下跌18元/吨，跌幅为1.52%，，日减仓5905手。
　　综合来看，纯碱市场供需失衡虽有边际缓解，但未根本扭转。供给端产量与开工率下滑，显示生产有所调整，但绝对产量仍处高位，供应压力不减。需求端持续疲软：纯碱出货平淡，下游浮法玻璃供需双弱，其终端房地产市场未见起色；光伏领域对重碱需求也未达预期。价格方面，纯碱价格已低于行业成本，进一步下行空间受限，但高库存仍压制反弹高度。短期市场缺乏趋势性驱动，预计维持磨底震荡；中长期若供需未实质改善、库存压力仍在，反弹时可考虑沽空策略。
　　玻璃当日行情：
　　从基本面来看，当前玻璃市场整体表现弱于预期，多空因素交织下价格呈现低位震荡格局。现货端未能给到市场有效支撑，价格表现不及前期预期；此前市场关注的沙河地区产线集中停产事件，其对供应端的实际收缩效果也未达预期，未能显著改善供需失衡状态。供应端层面，周度产量保持稳定，未出现明显减量；库存端压力依旧突出，节后厂家库存仍处于历史相对高位，去库进程缓慢，持续对市场形成压制。需求端的疲软态势则更为明显：终端房地产市场尚未显现企稳信号，核心的竣工数据表现偏弱，直接制约了浮法玻璃的下游需求；尽管前期需求有阶段性回升，但在地产基本面未改善的背景下，这种回升态势恐难以持续，需求端缺乏长期支撑力。不过，市场也存在一定积极预期：当前玻璃行业利润持续下滑，已逼近企业成本线，这一压力正推动行业冷修进程加快。据测算，年底预计有约5000吨规模的产线计划进入冷修；若该计划能顺利实施，将有效减少市场供应，为库存去化创造条件，进而为行业达成新的供需平衡奠定基础。综合来看，当前玻璃价格估值已处于相对较低水平，进一步下探的空间有限，短期内市场大概率维持低位震荡运行，需持续关注后续产线冷修落地情况及地产需求变化。