铜
　　【行情资讯】
　　离岸人民币延续偏强，国内权益市场回落，铜价震荡回调，昨日伦铜3M合约收跌0.78%至11145美元/吨，沪铜主力合约收至88590元/吨。LME铜库存增加2375至161800吨，增量来自亚洲仓库，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持升水。国内上期所日度仓单减少0.1至3.1万吨，上海地区现货升水期货抬升至120元/吨，市场货源偏紧基差报价抬升，采购情绪维持偏弱。广东地区库存增加，现货升水期货持平于90元/吨，盘面回调下游采购意愿有所提升。国内铜现货进口亏损扩大至1400元/吨左右。精废价差4510元/吨，环比扩大。
　　【策略观点】
　　地缘层面仍有一定逆风因素，不过市场关注点更多转向美联储议息会议，降息概率提高使得情绪面偏暖。产业上看铜原料供应维持紧张格局，铜精矿TC年度长单基准价格下调的预期下，冶炼减产预期推动铜价走势较强，短期供应则有边际增加预期，在下游开工率仍有支撑的情况下，铜价有望维持偏强运行。今日沪铜主力运行区间参考：88000-89500元/吨；伦铜3M运行区间参考：11000-11300美元/吨。
　　铝
　　【行情资讯】
　　铝价冲高回落，昨日伦铝收跌0.85%至2863美元/吨，沪铝主力合约收至21840元/吨。沪铝加权合约持仓量增加1.5至63.4万手，期货仓单持平于至6.7万吨。国内铝锭三地库存环比增加，铝棒两地库存环比持平，铝棒加工费企稳反弹，市场交投一般。华东电解铝现货贴水期货50元/吨，成交情绪偏淡。外盘LME铝库存减少0.2至53.6万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持贴水。
　　【策略观点】
　　国内及LME铝锭库存均震荡去化态势，且库存绝对水平处于相对低位，叠加供应扰动、下游开工率偏稳，以及铜价偏强带动，铝价运行重心有望进一步抬升。今日沪铝主力合约运行区间参考：21760-22000元/吨；伦铝3M运行区间参考：2840-2900美元/吨。