细分行业：
　　 AIDC电气设备：谷歌加速算力扩张，海外链预计延续高景气。谷歌预计每6个月将计算能力翻倍，并预计未来4-5年内需要实现1000倍的算力增长。谷歌算力扩张、云厂商军备竞赛与技术迭代带来的市场红利，关注国内厂商参与全球AIDC供应链的重构。
　　机器人：小米稳步推进机器人业务，六维力矩传感器25年出货高增。前特斯拉Optimus灵巧手团队核心成员卢泽宇宣布加盟小米机器人团队，担任灵巧手负责人。高工机器人产业研究所发布报告，预测2025年中国人形机器人六维力传感器出货量1.23万台，同比增长510.1%。小米与华为是国内唯二的有智能家居、手机数码、新能源车、机器人业务共同布局的公司，机器人产品进步需硬件+软件的同频迭代升级，小米与华为在机器人布局带来的产业链投资机会值得重点关注。
　　固态电池：国内外产业化加速，设备率先受益。自2024年下半年以来，固态电池领域催化事件频发，推动锂电板块整体景气度回升。当前下游新能源车销量保持高增长态势，固态电池产业化进程的不断推进，预计相关催化频发，锂电板块盈利端修复与估值提升的预期愈发明确。目前初代全固态电池材料体系已定型，材料性能和设备接近量产要求，预计25H2进入固态电池设备和材料企业定点的关键期，我们认为在固态电池设备端和材料端布局较为完善、验证进展较快的企业有望受益。
　　光储：主链依然静待反内卷事件催化，储能产业有望迈入高质量发展新阶段。反内卷投资主线需紧盯事件催化，当前反内卷的决心明确，积极看待本轮光伏供给侧改革；在政策指引及全球需求持续释放的强劲驱动下，储能行业有望突破“内卷式”竞争的囚徒困境，叠加AI浪潮下数据中心对供电连续性、动态适配性及电能质量提出更高要求，储能成为该场景供电保障体系的理想方案，储能有望迈入以技术创新、质量提升、协同发展为核心的高质量发展新阶段。建议积极布局储能及反内卷行情，建议关注储能需求催化、主链供给侧改革预期及新技术变革带来的结构性机会。
　　风电：2026年需求持续向好，双海战略（海风+海外）打开成长空间。《风风能北宣宣2.0》明确“十五五”国内年均新增装机不低于120GW；全球维度，GWEC预测2026年全球新增140GW，国内外需求共振强化高景气确定性。海外市场受益于当地产能释放滞后、关键环节供给缺口，我国企业凭借技术成本优势有望切入；海风在政策与技术攻关双轮驱动下，将加速从近海向深远海、示范向规模化跨越，兑现“十五五”规划目标。
　　电网：青海海南清洁能源外送基地电源项目开工，外送特高压工程明年有望核准。该基地电量特高压直流输电通道直送广东，计划2026年完成项目核准，2028年建成投运。由于政策端“双碳”目标下新能源消纳需求激增，以及电网智能化升级的迫切性，叠加特高压通道、配网改造等基建补短板需求，我国电网投资进入高速增长周期。
　　风险提示：宏观经济波动；行业政策变化；下游需求不及预期；海外贸易政策变动。