截至11月28日当周,期指分化，IH2512上升1.27%，IF2512上升2.67%，IC2512上升4.29%，IM2512上升4.84%。政策面和资金面驱动逻辑未出现明显变化，海外宏观相对趋稳，但国内资金面未进一步宽松，整体风险偏好回升。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标8分，流动性指标9分，估值指标11分，市场情绪指标9分。期债方面，通胀指标8分，流动性指标10分，市场情绪指标7分。期限结构方面，IH、IF、IC、IM期末持仓量加权年化基差率（分红调整）分别为-2.81%、-6.24%、-12.5%、-15.52%，远月合约贴水再度扩大。
　　金融衍生品量化CTA策略上周净值小幅上升0.51%。长周期方面11月大部分经济数据都显示增长趋弱，工业企业超季节性走弱、PMI低于预期，IF和IC均有所承压。短周期方面，中高频地产、消费仍然偏弱，人民币兑美元继续升值，目前资金面仍旧保持相对宽松，短周期升幅相对有限。持仓量方面，风险偏好相比上周有所回升，IF和IH相对维持中性，IC和IM升幅较大。整体综合信号处于中性以上。期债方面，资金面仍旧保持宽松，市场风险偏好相对有利于债市修复，但股债跷跷板效应并不显著，债市对基本面反馈钝化，持仓量因子小幅回落，机构年底配置行为尚未集中显现，综合信号位于中性震荡。
　　风险提示：1、经济复苏力度不及预期。2、美联储政策进一步超预期。3、地缘政治风险超预期