市场分析及策略推荐
　　今日盘面持续消化12月下半月宣涨消息，宣涨提振市场情绪带动EC盘面小幅上行：从盘面表现来看，12月1日，EC2512收盘报1636.7点，较上一日收盘价+0.34%。11/28日SCFI欧线报1404美金/TEU，环比+2.7%；今日盘后放出的最新一期SCFIS欧线报1483.65点，环比-9.5%，略低于市场预期，近期船司现货报价波动较大，关注后续12月下半月及1月宣涨落地情况。
　　【逻辑分析】
　　运价方面，船司当前长约货有所改善，12月传统旺季来临，船司报价逐渐出炉，但市场对落地预期仍存分歧。具体来看，MSK上周二放出WK50周上海-鹿特丹报价2200美金，环比上周调降300美金，低于市场预期，HPL12月初线上报价2500附近SPOT个别航次降至2100，OA价格12月上半月线下报价2200-2400美金附近，EMC12月第二周小柜增加超重附加费100/200，YML12月第二周报2050，部分单船特价1750；ONE12月上半月线上降至2200，HMM12月上半月线上报价2335-2535，MSC12月上半月线上放2465美金。部分船司开启12月下半月宣涨，线上2800-3500不等。从基本面看，需求端，12-1月发运预计逐渐好转，供给端，本期（12/1）上海-北欧5港12月周均运力为28.32万TEU，2026年1月/2月周均运力为29.88/28.05万TEU。12月运力较上周略有抬升主因11月底部分船舶延后到港所致，1月运力整体变化不大。需注意目前所排2月运力参考意义不大，MSC2月最后一周的船期未出。预计近期12和02合约交易逻辑出现分化，12走交割逻辑，跟随12月下半月价格，02走预期逻辑，更多交易1月宣涨及落地幅度。目前盘面02仍锚定12合约价差给予部分贴水，但12-2之间的价差存在不确定性，因1月仍有涨价预期，需跟踪后续货量改善情况。地缘端，和谈第二阶段预计仍较为曲折，预计春节前大面积复航较为困难，走苏伊士的回程船预计逐渐增加，春节后复航概率可能逐渐加大，观察船司表态和春节后的复航节奏。
　　【交易策略】
　　1.单边：EC2602合约可考虑逢回调做多，关注后续船司宣涨和货量改善节奏。
　　2.套利：2-4正套继续持有。
　　（以上观点仅供参考，不做为入市依据）