券商金股股票池上月回顾
　　2025年11月，蓝色光标、延江股份、苏州天脉等券商金股股票的月度上涨幅度靠前。
　　2025年11月，国联民生证券、国元证券、华鑫证券收益排名前三，月度收益分别为4.48%、3.40%、0.64%，同期偏股混合型基金指数收益-2.45%，沪深300指数收益-2.46%。
　　2025年以来，东北证券、华鑫证券、国元证券收益排名前三，年度收益分别为84.82%、78.95%、75.87%，同期偏股混合型基金指数收益29.23%，沪深300指数收益15.04%。
　　券商金股股票池中选股因子表现
　　最近一个月，总市值、单季度超预期幅度、SUR表现较好，日内收益率、分析师净上调幅度、分析师净上调比例表现较差；
　　今年以来，总市值、单季度营收增速、SUR表现较好，EPTTM、预期股息率、BP表现较差。
　　券商金股股票池本月特征
　　截至2025年12月1日，共有41家券商发布本月金股。在对券商金股股票池进行去重后，总共有264只A股。
　　从绝对占比来看，本期券商金股在电子(15.38%)、基础化工(7.96%)、机械(7.43%)、有色金属(6.90%)、电力设备及新能源(6.10%)行业配置较高。
　　从相对变化来看，本期券商金股在食品饮料(+1.90%)、传媒(+1.66%)、消费者服务(+1.41%)行业增配较多，在汽车(-1.93%)、建材(-1.58%)、煤炭(-1.37%)行业减配较多。
　　从风格暴露来看，本月券商金股股票池与上月基本保持一致。
　　在券商金股股票池中，如果前期市场的关注度相对较少，随着券商分析师将其推荐为金股，其获得的市场关注度将会明显提升。基于此，我们从买方关注度和卖方关注度两个视角，寻找出市场前期关注度相对较少的券商金股。
　　券商金股业绩增强组合
　　本月（20251103-20251128），券商金股业绩增强组合绝对收益-1.06%，相对偏股混合型基金指数超额收益1.39%。
　　本年（20250102-20251128），券商金股业绩增强组合绝对收益33.65%，相对偏股混合型基金指数超额收益4.42%。今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名35.37%分位点（1227/3469）。
　　风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。