涤纶短纤：成本下调明显，利润或存修复预期
　　1.成本端，年底下游需求逐步转弱，终端订单情况平淡，但聚酯开工仍具有韧性，高位维持动力不足。TA检修量较预期有所增加，下游需求支撑有限，成本有下滑预期，预计TA价格跟随成本承压，价格重心有所回调。乙二醇国内装置检修降负较多，供需格局较前期修复，需求韧性，预计乙二醇价格宽幅调整。
　　2.供应端，涤纶短纤高开工高产量低库存，截止2025年11月28日，涤纶短纤开工平均负荷为97.5%，月环比上升个0.7百分点。截止11月28日，涤纶短纤库存8.5天，月环比增加0.7天。
　　3.需求端，下游需求走弱，截止11月28日，涤纱开机率在66%，月环比增加0个百分点；江浙织机开机率在72%，月环比下降4个百分点；2025年前10个月我国累计纱产量1626.9万吨，同比增长5.6%（前值6.2%）。2025年前10个月我国累计布产量218.49亿米，同比下滑0.9% （前值-0.6%）。截止2025年10月，纺织企业纱线库存26.12天，月环比增加1.27天。坯布库存31.97天，月环比增加0.85天。
　　4.整体来看，涤纶短纤基本面尚可，短纤高开工低库存利润修复，需求侧纱与布产量年底需求走弱。成本端聚酯原料价格承压，短纤基本面尚可，加工差或进一步修复。