（1）本周市场回顾（11.24-11.30）
　　现货市场，生猪价格弱势震荡。河南20KG仔猪价格20.9元/公斤（上周20.9元/公斤），本周河南生猪价格11.38元/公斤（上周11.73元/公斤），全国50KG二元母猪价格1548元/头（上周1548元/头）。供应端，周内集团企业顺势增量，散户抛售意愿提升，供应偏宽松；需求端，降温后消费整体增量，南北均有消费提振。根据卓创资讯数据，本周全国出栏平均体重124.62KG（上周124.74KG），出栏均重环比下降0.1%。
　　期货市场，生猪期货价格偏强震荡。本周生猪期货LH2601合约最高价为11605元/吨，最低价为11300元/吨，收盘价为11465元/吨（上周同期11350元/吨）。基差方面，LH2601合约基差为-80元/吨（上周同期380元/吨）。
　　（2）下周市场展望（12.1-12.7）
　　生猪现货价格弱势运行。11月整体出栏进度偏慢，10月积压大量二次育肥，饲料增量印证基础存量大，虽然，降温后需求提振下游支撑，但是，供需双增阶段，价格持续阴跌，凸显供应压力。从供应角度来看，根据仔猪数据推演，市场供应进入持续增量阶段，叠加社会面去库需求，9月供应压力大，本应处于主动去库阶段，现阶段表现为被动累库，10月供应延续增量，二育介入导致累库延续，11月下旬进入释放供应压力阶段，但目前体重仍未见下降趋势，供应压力未得到有效缓释。从需求角度来看，10月低价刺激需求抬升，入库积极性明显提升，二育持续入场，需求端超出市场预期，但亦提前透支再累库的投机需求增量。综合来看，11月企业整体出栏进度稍慢，降温后的需求增量已兑现，投机需求低于10月量级，肥标价差已大幅走缩，且局部区域存在疫情影响，叠加现金流问题，散户出栏将持续加速，现货价格继续承压。
　　期货市场部分，LH2601合约价格11月28日收于11465元/吨，周内集团企业维持正常出栏，肥标价差走弱及局部区域疫情扩散，导致散户抛售意愿提升，现货维持弱势，然而，1月合约面临限仓，空头兑现利润及移仓行为，导致期现背离，1月合约升水最低可交割价超800元/吨，11月合约买方广西接货亏损幅度偏大，关注12月卖方仓单交割驱动的收基差行情；10月仔猪亏损刺激能繁增量淘汰，叠加降温后疫情防控压力扩大，远端进入预期交易阶段，大反套持有，注意止盈止损。短期LH2601合约支撑位10500元/吨，压力位12000元/吨。
　　风险点：宏观环境，二次育肥