存储景气度上行，缺芯潮持续演绎。供给方面，原厂库存在25Q4已普遍见底。价格方面，由于CSP对采购价格态度较开放，其他终端应用需跟进价格涨幅以确保原厂的供应量，预期将导致先进及成熟制程、各主要应用的合约价快速攀升。TrendForce预计第四季最终conventional DRAM合约价将季增45-50%，DRAM整体合约价将上涨50-55%，本周渠道SSD及内存条价格全面出现较大上涨。威刚董事长预计2026上半年DRAM与NANDFlash仍将全面缺货，其中NAND方面，由于此前产能遭DRAM排挤，导致供给减少，SSD需求端需填补缺口，全面缺货比DRAM稍晚但缺口更深，价格涨幅也比先前评估更大。
　　夸克发布新一代AI眼镜，软硬件协同打造非凡体验。11月27日，阿里巴巴在北京正式发布了其重磅AI智能硬件新品夸克AI眼镜S1及G1，其搭载了由阿里最强模型千问和夸克AI能力支撑的“夸克同学”AI助手。夸克AI眼镜S1支持语音或拍照AI问答，在AI语音问答方面，夸克AI眼镜S1在收音上采用了5个麦克风加1个骨传导的阵列设计，在恶劣的噪声环境中也能精确唤醒。目前阿里内部生态已经可以在夸克AI眼镜中覆盖搜索、导航、支付、商旅等垂类使用场景，如联合支付宝实现眼镜直接扫码支付等功能。硬件方面，夸克AI眼镜S1采用了高通AR1旗舰芯片加恒玄BES2800芯片的双芯设计，兼顾不同场景对性能和功耗的不同需求，搭配安卓加RTOS双系统，可以实现动态资源调度，一方面能提升重载场景下的能效，另一方面可以降低待机场景下的功耗，同时夸克AI眼镜S1基于双电池系统，支持电池更换，通过热插拔镜腿，用户可以快速更换主电池，搭配换电仓可实现全天候使用。显示方面，夸克AI眼镜搭载了JBD单绿色Micro-LED光引擎与至格科技衍射光波导片方案，采用了体积0.15cc的Micro LED单色光引擎，光波导采用了1.8高折玻璃轻薄衍射波导，具备二维光栅和高通透的特点。
　　华为Mate80系列全面亮相，首发搭载鸿蒙OS 6。11月25日，华为在其新品发布会中正式推出Mate80系列。Mate80系列在屏幕方面拥有较大创新，Pro Max版首发搭载的灵珑屏采用双层OLED架构，峰值亮度提升80%，拥有业界最高1% APL峰值亮度8000nits；性能方面，各机型相较上代同机型拥有较大提升，同时在散热方面，Mate80 Pro Max进一步推出了行业首发超冷双相变散热系统，使冷却循环效率提升80%，整机温升速度下降33%。通信方面，Mate 80系列支持天通卫星通信（仅Pro、ProMax）、双向北斗卫星消息，业界首发700MHz无网应急通信，在无信号、基站失效等自然灾害情况下，支持13公里最远连接，可穿透3堵墙；支持蓝牙6.0，还支持2.4GHz畅连无网通信、WiFi 7+等特色功能。软件体验方面，Mate80系列首发搭载鸿蒙HarmonyOS 6，内置鸿蒙AI，升级全新小艺，覆盖效率、交互、影像、安全等场景。
　　风险提示：下游需求不及预期、研发进展不及预期、地缘政治风险。