【行情复盘】
　　郑棉总成交284007手，持仓954257手。结算价1月13635元/吨，5月13595元/吨，9月13715元/吨。ICE12月合约结算价62.77涨34点，3月64.57涨34点，5月65.75涨32点；成交约3.5万手。
　　【重要资讯】
　　1、11月24日北疆博州区域纺企采购31级双29含杂2.8%以内机采新棉疆内库2601合约基差成交价1000-1100元/吨，提货价在14600-14750元/吨，较前一日上涨50-80元/吨。
　　2、2025年8月，美国棉制品进口量为14.99亿平方米，同比增加4.93%，环比减少3.68%。
　　3、据美国农业部统计，至11月16日全美棉花采摘进度71%，较去年同期落后5个百分点，较近五年均值落后1个百分点。
　　4、2025年8月美国纺织品服装进口量97.89亿平方米，同比增加0.74%，环比减少3.49%;纺服进口金额95.3亿美元，同比减少6.13%，环比减少4.57%。
　　5、11月24日棉纱期货量仓均增，价格上涨，现货持稳。部分纺企反馈，近期下游销售有所放缓，成品库存小幅增加，市场淡季氛围有所增强。
　　【市场逻辑】
　　ICE美棉期货因感恩节假期停盘；郑棉期价驱动减弱，新棉入库到达高峰期，商业库存进入季节性增长周期当中，纺企下游订单表现依旧平淡开机率未见明显下移，整体上郑棉主力合约维持震荡
　　【交易策略】
　　前期01合约看涨期权平仓
　　05合约13500元/吨执行价看涨期权持有