1、【策略研究】：我国险资/理财/养老金规模超70万亿且持续增长，资产配置呈“固收为基、权益渐进”特征。险资/社保重仓A股以金融为核心，同时逐步提升科技等成长领域配置。
　　2、【生物医药研究】医药：美国IRA谈判第二批价格公布，最高降幅达到85%，价格将从2027年1月开始施行。由于谈判产品均接近专利悬崖，整体影响有限。