1、【军工研究】佳驰科技：航空航天装备放量进度加快，带动隐身材料需求快速提升，公司作为航空航天隐身材料材料核心供应商，业绩有望持续增长。我们预计公司2025~2027年归母净利润为5.35/7.73/9.94亿元，EPS分别为1.34/1.93/2.48元，综合PE及PB相对估值法，给予公司目标价83.68元，给予“增持”评级。
　　2、【公用事业研究】公用事业：苏粤两省呼吁电力交易签约减少恶性竞争，政策引导有利于市场化，预计估值有望提升。
　　3、【交通运输研究】皖通高速：2025年Q1收购集团路产显著增厚业绩，Q3宣广改扩建完工释放通行需求，驱动盈利加速增长。公司拟收购山东高速股权有望继续增厚业绩，股息确定，维持增持。