市场分析
　　2025-11-26，碳酸锂主力合约2605开于97740元/吨，收于96340元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化1.45%。当日成交量为810231手，持仓量为478054手，前一交易日持仓量430223手，根据SMM现货报价，目前基差为-5540元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单27050手，较上个交易日变化435手。
　　碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价90000-95600元/吨，较前一交易日变化750元/吨，工业级碳酸锂报价88800-92000元/吨，较前一交易日变化750元/吨。6%锂精矿价格1185美元/吨，较前一日变化65美元/吨。据SMM数据，碳酸锂期货呈现区间震荡格局，主力合约已切换至2605，期货价格主要波动于9.53至9.99万元/吨之间。下游材料厂采购意愿在短暂回暖后重归观望，采购仍以刚需为主，市场成交表现清淡。目前，上下游企业正在就明年的长期协议进行谈判，现阶段主要围绕系数展开博弈。
　　10月，特斯拉在欧盟的新车注册量（衡量销量的重要指标）继续下降，比亚迪新车注册量大幅增加。11月25日，欧洲汽车制造商协会发布数据称，欧盟10月新车注册量增长5.8%，达到916609辆。其中，特斯拉10月在欧盟的新车注册量同比下降48%。蔚来公司展望：第四季度汽车交付量将在12万至12.5万辆之间。
　　策略
　　当天期货主力合约从2601换月至2605合约，盘面先涨后回调，整体维持宽幅震荡，当下消费有一定支撑。矿端复产正在推进，预计后续逐步复产。短期预计盘面维持高位宽度震荡运行。
　　单边：短期观望为主，关注库存与消费拐点及矿端复产情况
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：双卖虚值期权
　　风险
　　1、消费端持续超预期，
　　2、矿端扰动超预期，
　　3、宏观情绪及持仓变动影响。