Gemini 3系列模型发布，主推Agent规划能力
　　谷歌DeepMind已于2025年11月18日正式发布了Gemini 3系列模型，包括Gemini 3 Pro标准版模型和Gemini 3 Deep Think增强推理两个版本。模型在推理能力、多模态理解、编程开发和任务执行方面实现全面的能力提升，大幅刷新此前OpenAI和Anthropic旗下模型在各项测试中的成绩，成为当前最强通用大模型。Gemini 3模型在核心的推理能力方面提升明显，长期规划方面也表现出色，有望能带来更好的Agent应用体验。我们对Gemini 3的具体参数与金融文本分析能力做了进一步测评。
　　ETF市场回顾
　　从一级市场资金流动情况来看，上周（2025.11.17-2025.11.21）已上市ETF资金净流入合计791.54亿元，其中股票型ETF资金净流入391.61亿元，跨境ETF资金净流入198.40亿元，债券型ETF资金净流入138.40亿元，商品型ETF资金净流入63.13亿元。
　　在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入277.23亿元，上周中证500ETF资金净流入60.64亿元，科创50ETF资金净流入54.77亿元，中证1000ETF资金净流入35.97亿元，上证综指ETF资金净流入32.57亿元，沪深300ETF资金净流入30.29亿元。
　　主题行业ETF上周资金净流入86.67亿元。上周高端制造、科技、医药生物板块ETF资金净流入额分别为43.75亿元、36.09亿元、21.47亿元，周期、消费、金融地产板块ETF资金净流出额分别为3.19亿元、3.78亿元、10.91亿元。
　　上周共有19只ETF产品申报，多类行业ETF集中申报。易方达基金、鹏华基金、广发基金、天弘基金均申报了上证科创板芯片设计主题ETF；易方达基金、广发基金、华宝基金申报了上证科创板芯片ETF；南方基金、东财基金、申报了中证电池主题ETF；摩根基金与鹏华基金均申报了中证科创创业人工智能ETF。
　　主动权益及增强指数型基金表现跟踪
　　主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：德邦稳盈增长A(004260.OF)、招商体育文化休闲A(001628.OF)、金信量化精选A(002862.OF)、银河文体娱乐主题A(005585.OF)、南华丰淳A(005296.OF)，它们的收益率分别为4.53%、2.10%、1.26%、1.09%、0.80%。
　　上周主动量化基金上周收益率中位数为-4.89%，近1年以来收益率中位数为18.95%。上周各类主题基金表现均不理想，消费主题基金业绩相对较好，收益率中位数为-3.39%。近1年以来，TMT与制造主题基金业绩领先，收益率中位数分别为34.33%、20.33%。
　　在沪深300增强指数型基金中，大成沪深300增强A(010908.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为0.68%。在中证500增强指数型基金中，申万菱信中证500指数增强A(002510.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为1.17%。在中证1000增强指数型基金中，嘉实中证1000指数增强A(016776.OF)上周取得了0.90%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，万家国证2000指数增强A(018653.OF)表现最优，取得了0.74%的超额收益率。
　　风险提示
　　大语言模型输出结果具有一定随机性的风险，模型迭代升级、新功能开发可能会导致结论不同；人工智能模型得出的结论仅供参考，可能出现错误答案的风险；数据结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料