主要结论
　　二级市场表现
　　结合国金金融产品R町s如权价格指数及其他大类资产的周度涨跌来看，本周(QS5I1/I7-OS/I/) lIs加权指数下跌L4%，收于9.0点;中证全指下跌Sl5%，中证转债下跌.78%，中债净价指数下跌T%，伦敦金现下跌M%，原油品种加权下跌7.30%;本周各大类资产收益表现由高到低排序依次为:纯债>黄金>EITs转债>原油>股票。
　　从REITs持有的底层资产项目性质来看，本周产权类下跌1.24%至109.81、特许经营权类下跌0.84%至82.78。从持有项目的行业类型来看，本周产业园区类下跌0.34%至86.07、仓储物流类下跌0.46%至98.81、生态环保类下跌0.09%至101.64、高速公路类下跌0.39%至70.54、能源类下跌0.52%至107.25、保租房类下跌0.16%至114.08、消费类下跌0.24%至152.06、数据中心下跌0.14%至1055，周度收益表现由高到低排序依次为:生态环保类>数据中心>保租房类>消费类>产业园区类>高速公路类>仓储物流类>能源类。
　　从二级市场表现来看，本周产权类REITs涨幅排名前五的分别是中金亦庄产业园REIT(0.96%)、国泰海通东久新经济REIT(0.56%）、中金联东科创REIT(0.36%)、广发成都高投产业园REIT(0.36%）、华夏首创奥莱REIT(-0.05%）;换手率方面。华夏基金华润有巢REIT、华夏中海商业REIT、华夏合肥高新REIT、中金重庆两江REIT、华泰南京建邺REIT本周换手率较高，分别是12.76%、8.87%、8.37%、7.91%、7.12%。本周特许经营权类REITs涨幅排名前五的分别是平安宁波交投REIT(0.92%)、华夏南京交通高速公路REIT(0.560%)、平安广州广河REIT(0.51%)、银华绍兴原水水利REIT(0.15%)、工银蒙能清洁能源REIT(0.07%);换手率方面，华泰江苏交控REIT、华夏特变电工新能源REIT、招商高速公路REIT、银华绍兴原水水利REIT、工银蒙能清洁能源REIT本周换手率较高，分别是6.11%、5.86%、5.42%、5.05%、4.24%。
　　二级市场估值情况
　　从估值情况来看，截至本周五，产权类REITs内部收益率(IRR)排名前三的产品是易方达广开产园REIT、中金湖北科投光谷REIT、华夏和达高科REIT，对应IRR分别为8.80%、8.21%、7.54%。P/NAV指标方面，本周估值分位数较低呈现出低估状态的前三只REITs分别是广发成都高投产业园REIT、招商科创REIT、易方达广开产园REIT。特许经营权类REITs内部收益率（IRR)排名前三的产品是华夏中国交建REIT、平安广州广河REIT、中金安徽交控REIT，对应IRR分别为9.67%、9.23%、7.08%。P/NAV指标方面，本周估值分位数较低呈现出低估状态的前三只REITs分别是华夏越秀REIT、平安宁波交投REIT、工银蒙能清洁能源REIT。
　　一级市场跟踪
　　截止2025年11月21日，仍在交易所受理阶段的REITs产品共有10只，处于已通过待上市状态的REITs共有1只。
　　风险提示:政策调整风险、项目运营风险、流动性风险、估值波动风险、基金治理风险。
　　注︰基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料;本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。