【行情分析】
　　11月25日，检修装置变动不大，塑料开工率维持在89%左右，目前开工率处于中性水平。截至11月21日当周，PE下游开工率环比上升0.20个百分点至44.69%，农膜仍处于旺季，农膜订单依然稳定，处于近年同期中性水平，农膜原料库存再次小幅增加，包装膜订单转而小幅增加，整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。石化去库放缓，目前石化库存处于近年同期中性偏高水平。成本端，俄罗斯副总理诺瓦克表示，美国及西方最新实施的制裁并未对俄罗斯的石油产量造成影响，另外特朗普政府极力促成俄乌停火，泽连斯基表明对和谈持开放态度，原油价格下跌。供应上，新增产能50万吨/年的埃克森美孚（惠州）LDPE和70万吨/年的中石油广西石化近期投产。塑料开工率略有下降。农膜进入旺季尾声，订单稳定，旺季成色不及预期，农膜价格稳定，温度下降，北方需求开始减少，预计后续下游开工率下降。下游企业采购意愿不足，刚需为主，贸易商对后市谨慎，普遍降价积极出货，塑料产业还未有反内卷实际政策落地，当然反内卷与老旧装置淘汰，解决石化产能过剩问题仍是宏观政策，将影响后续行情。供需格局整体未改之下，预计近期塑料仍以偏弱震荡为主。
　　【期现行情】
　　期货方面：
　　塑料2601合约减仓震荡下行，最低价6758元/吨，最高价6822元/吨，最终收盘于6762元/吨，在60日均线下方，跌幅0.28%。持仓量减少9070手至488359手。
　　现货方面：
　　PE现货市场多数下跌，涨跌幅在-80至+50元/吨之间，LLDPE报6770-7150元/吨，LDPE报8640-9280元/吨，HDPE报6930-7600元/吨