报告要点
　　有色观点:宏观面预期反复但稳定，基本金属震荡整理
　　交易逻辑:美国此前未公布的数据陆续发布，9月非农新增就业高于市场预期，一度压低12月美联储降息预期并推高美元指数，但周末前威廉姆斯表态偏鸽派重新提振市场信心，12月美联储降息预期升温，整体来看，宏观面整体延续预期反复但稳定。原料端延续偏紧局面，并逐步往冶炼端传导。终端表现分化，11月初汽车销售增速放缓，11-12月空调排产降幅扩大，基本金属现实供需略偏弱，但预期偏紧。整体来看，中短期，供应扰动继续支撑基本金属价格，但宏观预期反复及需求一般限制价格上行高度，基本金属维持震荡整理，可继续关注铜铝锡低吸做多机会;长期，国内潜在增量刺激政策预期仍在，并且铜铝锡供应扰动问题仍在，供需仍有趋紧预期,看好铜铝锡价格走势。
　　铜观点:美联储内部存在分歧，铜价高位盘整
　　氧化铝观点:过剩状态未有明显改善,氧化铝价继续承压
　　铝观点:库存延续去化，铝价窄幅震荡
　　铝合金观点:仓单延续回升,盘面高位震荡
　　锌观点:出口窗口打开，锌价高位震荡
　　铅观点:社会库存下降,铅价震荡运行
　　镍观点:现实供需宽松,镍价震荡偏弱
　　不锈钢观点:镍铁价格延续弱势，不锈钢承压运行
　　锡观点:原料供应偏紧，锡价支撑偏强
　　风险提示:供应扰动;国内政策刺激超预期;美联储鸽派不及预期;国内需求复苏不及预期;经济衰退。