截至11月21日当周,期指下跌，IH2511下降2.49%，IF2511下降3.38%，IC2511下降5.17%，IM2511下降5.02%。一方面，地缘政治紧张局势还未有实质性缓和;另一方面，海外科技股回调趋势延续，叠加美联储降息预期边际弱化，投资者风险偏好承压。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标8分，流动性指标8分，估值指标11分，市场情绪指标9分。期债方面，通胀指标8分，流动性指标10分，市场情绪指标8分。期限结构方面，IH、IF、IC、IM期末持仓量加权年化基差率（分红调整）分别为-3.35%、-5.92%、-9.19%、-9.89%，IC及IM合约基差率位于近一年50%分位数以上水平，期指基差走势分化较大。
　　金融衍生品量化CTA策略上周净值小幅上升0.21%。长周期方面，目前大部分经济数据都显示增长趋弱，期指均有所承压。短周期方面，中高频地产、消费仍然偏弱，汇率处于低位区间，目前资金面仍旧保持相对宽松，短周期降幅相对有限。持仓量方面，风险偏好处于近半年低位，IF和IH相对维持中性，整体综合信号处于中性以下。期债方面，资金面仍旧保持宽松，市场风险偏好相对有利于债市修复，但股债跷跷板效应并不显著，债市对基本面反馈钝化，持仓量因子回落，机构年底配置行为尚未集中显现，综合信号位于中性震荡。
　　风险提示：1、经济复苏力度不及预期。2、美联储政策进一步超预期。3、地缘政治风险超预期