本报告导读：
　　①北向资金：最近一周可能小幅净流出，其中灵活型外资可能小幅净流出。②港股：最近一周稳定型外资流入-267港元，灵活型外资流入13亿港元，港股通流入277亿港元。③亚太市场：外资本周流入日本，10月流入印度。④美欧市场：9月资金流入欧洲，流入美国。
　　投资要点：
　　北向资金：最近一周北向资金可能大幅净流出。最近一周（2025/11/17-2025/11/21，下同）交易日期间北向资金估算净流出183亿元，前一周（2025/11/10-2025/11/14，下同）估算净流出50亿元。最近一周交易日期间灵活型外资估算净流出77亿元，前一周估算净流入10亿元。此外，我们汇总最近一周陆股通每日前十大活跃个股，其中宁德时代（本周陆股通双向成交总金额为214亿元，占个股当周交易金额比重的15%，下同）、中际旭创（154亿元、10%）、阳光电源（117亿元、10%）成交较为活跃。
　　港股：避险情绪下内外资一致性流入价值板块。根据港交所中央结算系统持股明细数据，最近一周（2025/11/12-2025/11/18）各类资金合计流入港股市场56亿港元，其中稳定型外资流出267亿港元，灵活型外资流入13亿港元，港股通流入277亿港元，中国香港或大陆本地资金流入36亿港元。行业层面，最近一周外资流入有色金属、煤炭等较多，港股通流入消费零售、银行等较多。
　　亚太市场：外资本周流入日本，10月外资流入印度。在亚太市场中我们主要跟踪日本股市和印度股市。日本股市方面，截至11/10最新一周，海外投资者当周净流入日本股市5219亿日元，前一周流出3214亿日元，2023年以来累计净流入10.2万亿日元。印度股市方面，10月海外机构投资者流入印度股市16.6亿美元，前一月为流出27亿美元，2020年以来累计净流入151亿美元。
　　美欧市场：9月资金流入欧洲，流入美国。美国股市方面，8月全球共同基金资金净流入美国权益市场36亿美元，前一月流出350亿美元，2020年以来累计净流入6529亿美元。欧洲股市方面，8月全球共同基金资金净流入英、德、法权益市场分别为-5.9亿美元、11.3亿美元、16.0亿美元，前一月分别为6.4亿美元、27.4亿美元、26.1亿美元。
　　风险提示：部分资金数据为估算值，与真实情况或有出入；模型存在误设和失效风险。