（1）本周市场回顾（11.17-11.23）
　　现货市场，生猪价格弱势震荡。河南20KG仔猪价格20.9元/公斤（上周20.9元/公斤），本周河南生猪价格11.73元/公斤（上周11.98元/公斤），全国50KG二元母猪价格1548元/头（上周1548元/头）。供应端，周内集团企业顺势增量，部分散户仍有惜售情绪；需求端，周内降温刺激消费增量，南北均有消费提振。根据卓创资讯数据，本周全国出栏平均体重124.74KG（上周124.62KG），出栏均重环比上升0.1%。
　　期货市场，生猪期货价格弱势运行。本周生猪期货LH2601合约最高价为11770元/吨，最低价为11330元/吨，收盘价为11350元/吨（上周同期11775元/吨）。基差方面，LH2601合约基差为380元/吨（上周同期205元/吨）。
　　（2）下周市场展望（11.24-11.30）
　　生猪现货价格弱势运行。10月低价刺激需求增加及分割入库，肥标价差走扩带动二育情绪，二育大量承接集团出栏，导致计划偏快，现货价格开启反弹，但是，终端负反馈产生，价格再冲高幅度有限。从供应角度来看，根据仔猪数据推演，市场供应进入持续增量阶段，叠加社会面去库需求，9月供应压力大，本应处于主动去库阶段，现阶段表现为被动累库，10月供应延续增量，二育介入导致累库延续，11月中下旬将进入释放供应压力阶段。从需求角度来看，9月季节性需求增量，10月再度进入需求淡季，但低价刺激需求抬升，入库积极性明显提升，二育持续入场，需求端超出市场预期，但亦提前透支11月投机需求的增量。综合来看，11月中上旬企业整体出栏进度偏慢，常规需求整体低于10月，投机需求亦低于10月量级，中旬肥标价差已大幅走缩，且局部区域存在疫情影响，预计散户出栏将加速，现货价格承压明显。
　　期货市场部分，LH2601合约价格11月21日收于11350元/吨，周内出栏均重继续增加，降温后消费增量并未有效带动价格上涨，且肥标价差持续走弱，侧面反映积压的供应压力大，月底或下月初存在二育集中抛售预期，近月合约限仓将至，弱势运行为主；10月仔猪亏损刺激能繁增量淘汰，叠加降温后疫情防控压力扩大，远端进入预期交易阶段，关注反套机会，注意止盈止损。短期LH2601合约支撑位10500元/吨，压力位12000元/吨。
　　风险点：宏观环境，二次育肥