大类资产跟踪
　　利率债整体震荡，长端小幅下跌，短端小幅上涨。我们维持此前的判断：往后看，股市中短期或将进入调整期，预计债市整体震荡偏强。但以年为计的更大周期上，A股上涨预计没有结束，债市在的长期下跌还未结束。目标位：中短期三十年期国债有望震荡上行至年线的压力处，但长期的目标位在去年9月份政策转向的低点（2024年9月30日）附近。
　　A股：中期调整如期而至，我们从上周开始便持续建议投资者谨慎为上，持仓采取高筑墙（红利），广积粮（降低仓位），缓称王（等待时机）的策略，目前看中期调整仍处在初跌段，海外风险资产共振下跌，投资者需继续保持耐心，等待买入机会。昨日英伟达的超预期业绩带动美股止稳，但随后不久便创下新低，表明市场正在进行利多出尽的交易，从盘面看美股、欧股后续下跌空间将打开，这将不利于A股的风险偏好上行。A股今日带量跌破了我们此前设置的3920这一重要支撑“墙”，这意味着技术面上中期的调整已经开始。此外，即使股市进入中期调整，但长期的上涨趋势预计不变建议投资者保持耐心，留出仓位等待未来的加仓时机。
　　美股：昨日盘前英伟达超预期的财报支撑了美股市场上行，但盘中便大幅下跌并在日内新低附近收盘，技术面上看美股的下跌空间已经打开，投资者谨慎为上。往后看美股已经进入中短期的调整阶段，尤其是对上涨过快的AI板块将进入阶段性估值出清。但是考虑到美国私人部门杠杆率低位，美国经济的韧性依旧存在，因此预计美股整体调整空间不大，建议投资者耐心等待buythe dip的机会。
　　外汇市场：在岸人民币兑美元北京时间16:00官方报7.1129，较前一日收盘下跌35基点。技术上看离岸人民币/美元有构筑三重底的结构。考虑到风险资产普遍表现不佳，人民币中短期有走弱的风险。
　　商品市场：文华商品指数下跌-0.78%，板块大多下跌，仅玉米链小幅上涨。与宏观关联度较大的商品整体表现不佳，这与A股、美股近日的逆风正相关。考虑到A股和美股正处于高风险区，技术面上文华商品指数再次转弱，建议投资者暂时观望。
　　重要政策及要闻
　　国内：1）国家能源局：10月份全社会用电量8572亿千瓦时同比增长10.4%。2）两部门发布《新能源汽车政府采购需求标准（征求意见稿）》。多家A股上市公司专家当选中国工程院院士比亚迪廉玉波、宁德时代吴凯入选。
　　国外：1）OpenAI宣布与富士康达成合作。2）芝加哥联储行长古尔斯比对通胀上升后会回落感到不安。
　　交易策略
　　债券市场：中短期震荡上行，长期下跌趋势不变，目标为2024年9月30日低点。
　　A股市场：高筑墙（红利）、广积粮（降低仓位）、缓称王（等待时机）
　　美股市场：下跌空间打开，建议投资者等待buy the dip机会。
　　外汇市场：人民币或将趋弱。
　　商品市场：观望。
　　风险提示
　　1.贸易战加剧
　　2.地缘风险加剧
　　3.欧洲主权信用风险爆发