工程机械：国内工程机械市场需求持续复苏，同时随着工程机械行业国际化、电动化、智能化进程不断推进，工程机械龙头企业有望量利齐升。我们看好行业后续长期表现，推荐三一重工、中联重科(A/H)、徐工机械、柳工、山推股份、中国龙工(H)等主机厂商，以及恒立液压等零部件厂商；建议关注铁建重工、中铁工业、山河智能、广东宏大等雅下水电工程相关受益标的。
　　数据中心发电设备：人工智能产业飞速发展带动数据中心能耗大幅增长，进而带动以燃气轮机为主的发电设备以及以柴油发电机组为主的备用电源需求提升，国产设备及零部件厂商有望量利齐升。燃机领域我们建议关注具备燃气轮机发电机组集成能力的杰瑞股份，以及燃气轮机铸件供应商应流股份、豪迈科技、联德股份；柴发领域我们建议关注国产柴油发电机组制造商潍柴重机、泰豪科技；与国际龙头康明斯成立合资子公司的重庆机电(H)；以及柴油发电机铸件供应商联德股份、鹰普精密(H)。
　　核聚变：行业已到资本开支扩张阶段，高价值量环节多具备高技术壁垒特征。看好产业链上直接参与项目建设、具备链主地位的公司，以及供货高价值量、高技术壁垒环节的公司。建议关注：1）磁体系统：联创光电、永鼎股份、精达股份、西部超导；2）真空室及内部件：合锻智能、安泰科技、国光电气、派克新材、应流股份；3）电源系统：王子新材、旭光电子。
　　低空经济：产业政策强调安全健康与高质量发展。后续两条投资主线值得关注：第一，与安全发展相关的基础设施建设；第二，低空装备的研发应用。建议关注：1）低空基础设施建设：莱斯信息、四创电子；2）低空装备：纵横股份、绿能慧充。
　　风险提示：行业投资增速波动的风险；机械制造研发进展不及预期的风险；海外扩张不及预期的风险；原材料价格上涨风险。