【行情分析】 
　　PP下游开工率环比上涨0.29个百分点至53.57%，处于历年同期偏低水平。但其中拉丝主力下游塑编开工率持平于44.24%，塑编订单环比略有减少，略低于去年同期。11月21日，广东石化一线、独山子石化新二线等检修装置重启开车，PP企业开工率上涨至83.5%左右，处于中性偏低水平，标品拉丝生产比例上涨至27%左右。石化去库放缓，目前石化库存处于近年同期中性偏高水平。成本端，俄罗斯副总理诺瓦克表示，美国及西方最新实施的制裁并未对俄罗斯的石油产量造成影响，另外有消息称特朗普政府秘密与俄罗斯协调一项结束乌克兰冲突的新框架，泽连斯基表明对和谈持开放态度，原油价格下跌。供应上，新增产能40万吨/年的中石油广西石化10月中旬投产，近期检修装置略有减少。下游进入旺季尾声，塑编等订单跟进持续性有限，市场缺乏大规模集中采购，对行情提振有限，贸易商普遍让利以刺激成交。PP产业还未有反内卷实际政策落地，当然反内卷与老旧装置淘汰，解决石化产能过剩问题仍是宏观政策，将影响后续行情。预计PP偏弱震荡。