核心观点
　　本报告中，我们对A+H跨市场权益组合业绩评价体系进行了构建，并给出了具体测算流程。从结果看，可对组合收益来源及能力圈进行较好的评价。
　　A+H组合评价：需解决哪些问题
　　组合评价体系包括业绩和风险两部分，一般我们需要其满足如下要求：精细化，全面，灵敏，稳健。在这个过程中，需考虑不同市场结构对行业、风格的影响，同时也需考虑汇率的波动。
　　跨市场权益组合评价体系
　　对于A+H跨市场组合评价体系，基于现有成熟的风险维度，首先分别搭建两个市场的模型：包含敞口和收益。对标基准，按市场进行权重分配，纳入汇率收益。得到单独市场的敞口和收益拆分结果，然后进行汇总。
　　收益拆分：汇率、市场、行业、风格、选股
　　以模拟组合为例，对其进行分析。整体看，组合超配materials，低配banks；偏小市值、高换手、高盈利、动量。港股仓位超额收益为正，A股为负；A股、港股行业收益贡献为正，风格贡献为负；整体选股收益为负。
　　风险提示
　　本文结论通过历史数据归纳总结得到，历史不代表未来，样本外存在失效风险；收益指标等均基于报告内给定区间测算所得，不代表其后续表现。宏观经济、政策和市场环境发生变化时，模型存在失效风险。数据风险：未来的数据分布和特征可能与历史数据分布不一致，从而造成模型失效。报告不涉及具体个股推荐。