行情回顾：
　　11月19日，万得全A缩量下跌，开盘后震荡走低，午后修复后再度转弱，收跌0.30%；沪深300、上证50收盘分别上涨0.44%、0.58%，中证500、中证1000收盘分别下跌0.40%、0.82%，大盘蓝筹股表现更优。期货方面，IF、IH主力合约分别收涨0.22%、0.45%，表现整体弱于现货，IC、IM主力合约分别收跌0.35%、0.73%，表现整体强于现货（按收盘价计算）。
　　后市展望：
　　外围市场方面，中日关系持续恶化，市场避险情绪略有升温。国内方面，10月经济数据出炉，供需两端同时走弱，10月社零总额同增2.9%，10月规模以上工业增加值同增4.9%，二者降幅均有所收窄且均创下2024年9月以来新低，投资端继续萎缩，1-10月固定资产投资累积同降1.7%，降幅较上月扩大1.2个百分点，制造业、基建同比增速进一步收窄，房地产投资降幅进一步扩大。整体来看，国内经济数据边际压力进一步加大，有待政策提振。流动性方面，两融余额持续高位运行，给指数带来支撑，全A成交额缩量至1.74万亿元，观察后续能否修复。短期而言，近期政策预期有所转弱，且技术面上也处于上证4000点的关键压力位附近，但从情绪上看，基差修复显示市场情绪并未过于悲观，预计短期指数或维持震荡运行，市场风格上，以哑铃策略为主，沪深300与中证500均衡配置。