【重要资讯】
　　1、英伟达第三财季财报：营收为570.06亿美元，同比增长62%，环比增长22%；净利润为319.10亿美元，同比增长65%，环比增长21%。第四财季该公司的营收将达650亿美元，上下浮动2%，这一业绩展望超出分析师此前预期。
　　2、黄仁勋表示，AI不是泡沫，而是计算范式的世纪大迁移，从通用计算CPU全面转向加速计算GPU。数据处理和推荐系统已支撑海量GPU需求，生成式与代理式AI的爆发进一步推动GPU超算建设，投资的是计算架构的历史性转型。
　　3、会议纪要显示，上月末的货币政策会议上，美联储决策者对12月是否降息存在严重分歧，认为今年不必再降息的人数未达到多数，但超过了支持降息的人数，一些中间派要视数据而定。
　　4、美国政府计划购买并拥有多达10座大型核反应堆，这些项目可能由日本承诺提供的5500亿美元投资基金支付。美国能源部幕僚长说明，日本将为美国项目提供5500亿美元的资金支持，其中最多800亿美元将用于建设新型核反应堆。
　　5、高盛指出，五大科技巨头2026年资本支出预估已飙升至5330亿美元。投资主线正从基础设施向两类企业转移：一是能通过AI技术获得直接收入增长的平台型公司，二是具备高劳动力成本、能通过AI实现效率显著提升的生产力受益企业。
　　6、AMD、思科与沙特AI初创企业Humain宣布成立合资公司，计划2030年前在中东建设最高1吉瓦AI数据中心。首期100兆瓦项目预计2026年动工，算力已由生成式视频公司Luma AI整体包下。
　　7、巴克莱认为，未来五年云服务商资本支出将超2.5万亿美元，铜需求最为突出。智利、秘鲁、刚果（金）等矿产出口国将迎来多年投资繁荣。当前铜价上涨与油价疲软脱钩现象，为进口石油但出口金属的国家创造额外利好。
　　8、马斯克表示，他旗下的人工智能初创公司xAI计划与沙特阿拉伯国家支持的人工智能企业Humain合作，在沙特建设一个500兆瓦的数据中心，使用英伟达芯片。
　　【全球经济逻辑】
　　英伟达季度财报超预期。英伟达CEO黄仁勋称：中国将赢得人工智能竞赛，他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。Gemini 3 Pro几乎横扫各大评测榜单，更令人震撼的是其视觉理解能力：对屏幕截图的理解准确率高达72.7%，达到现有最先进水平的两倍。这意味着AIAgent将不再是“视觉障碍者”，有望彻底重塑AI操作计算机的交互模式。高盛CEO对中国香港和中国内地股市给出了乐观的预期，随着全球估值的上升，许多中国股票看起来“非常有吸引力”。高盛指出，五大科技巨头2026年资本支出预估已飙升至5330亿美元。摩根大通策略师团队认为，未来五年AI数据中心的建设热潮至少需要5万亿美元。美国政府计划购买并拥有多达10座大型核反应堆，这些项目可能由日本承诺提供投资基金支付。美股散户化提速，散户是今年美国股市最大的净买家之一，尤其在期权市场，散户成交量已经压倒机构。瑞银的统计显示，疫情期间积累的美国家庭超额储蓄已基本耗尽，无法再成为支撑消费的主要动力。高盛消费品专家指出，更多公司报告消费放缓，且疲软已扩散至中等收入群体，尤其是25-35岁消费者。10月美国企业裁员总数为153074人，主要由科技业和仓储业推动，较9月增加183%，几乎是去年同期的三倍。亚马逊等知名企业纷纷大规模裁员，经济学家开始担忧这些裁员可能不再是孤立的成本削减行动，而是经济预警信号。
　　鉴于美国持续的错误政策，全球经济正在进入顶部区域。