【策略观点】
　　供应：辉石提锂方面，根据澳矿最新财报来看，主要矿山计划四季度增产，叠加马里布谷尼矿山集中发运，海外矿石整体供应增加，随着锂辉石逐步到港，国内辉石提锂产量恢复，考虑到产能瓶颈因素，短期内辉石提锂或小幅增产。云母提锂方面，尽管414矿山复产，但宜春新增矿山停产，预计短期内云母提锂受原料供应限制产量持稳。盐湖提锂方面，国内盐湖季节性减产与新增产能爬产并存，预计短期内盐湖提锂产量维持增长。回收提锂方面，短期回收提锂仍面临废料供应不足限制，预计随着下游正极及电池厂增产，回收提锂小幅增产。进口方面，近期智利对国内锂盐出口量未如期大规模增长，短期内海外锂盐补充较为有限。
　　需求：11月主机厂动力电芯补库进入尾声，但在商用车换电需求快速增长下，动力电芯排产增速放缓。国内外储能电芯需求向好，但受产能瓶颈限制，排产环比基本持平。在此背景下，磷酸铁锂正极排产增速较前期10%以上的水平大幅放缓，但仍维持在4%左右水平。
　　库存：短期内锂盐厂增产速度慢于需求端增速，碳酸锂去库幅度扩大。
　　总结：近期新能源乘用车销季节性增长、商用车电动化需求增加、国内外储能需求向好，动力及储能电芯库存持续去化，电芯厂排产环比维持增加，需求端“淡季不淡”。而供应端在南美盐湖发运增量有限、江西矿山复产不及预期背景下，较难覆盖需求端增长，预计短期内碳酸锂供需缺口扩大，锂价上行动力较强。近期了解到，江西某大型矿山理论最快复产时间在12月，早于市场预期，需要警惕矿山复产消息导致多头踩踏离场风险。